【招商证券：中国下半年贸易顺差料维持较高水平，有利外汇供求改善】 招商证券宏观团队解读中国8月贸易帐，总体来看，出口回升符合预期；下半年出口对GDP增长的拖累会收窄，原因在于新兴市场需求改善会给出口带来增长，这是周期性的因素； 今年美元阶段性走软，以及大宗商品的反弹，带来新兴经济体需求回暖，支撑出口，带来周期性回升； 进口主要反映国内需求，和统计局PMI和高频数据反映一致，中端需求还是有支撑的； 贸易顺差比较高，是跨境资本净流入重要的来源，会对人民币形成一定的支撑，从基本面来说，好的贸易数据会减轻人民币贬值压力

2016/9/8 11:31:41

【招商证券：中国下半年贸易顺差料维持较高水平，有利外汇供求改善】
招商证券宏观团队解读中国8月贸易帐，总体来看，出口回升符合预期；下半年出口对GDP增长的拖累会收窄，原因在于新兴市场需求改善会给出口带来增长，这是周期性的因素；
今年美元阶段性走软，以及大宗商品的反弹，带来新兴经济体需求回暖，支撑出口，带来周期性回升；
进口主要反映国内需求，和统计局PMI和高频数据反映一致，中端需求还是有支撑的；
贸易顺差比较高，是跨境资本净流入重要的来源，会对人民币形成一定的支撑，从基本面来说，好的贸易数据会减轻人民币贬值压力。