标题：金价上下两难，静待小非农拨云见日
时间：2026年6月3日/星期三
星级：★★★★☆
攻略要点：
01 鹰派主席沃什接棒
02 经济增速放缓，通胀仍在抬升
03 美伊冲突仍未结束，扰乱黄金节奏
04 就业市场展现强劲韧性
05 ADP数据增幅高于预期
06 技术面分析
07 策略情景推演
01 鹰派沃什接棒
02 经济增速放缓，通胀仍在抬升
03 美伊冲突仍未结束，扰乱黄金节奏
2月28日美国以色列对伊朗进行了空袭，随后伊朗伊斯兰革命卫队展开大规模反击。4月8日，经巴基斯坦斡旋，美国、伊朗及以色列达成两周临时停火协议。特朗普4月12日宣布，美国海军即时封锁霍尔木兹海峡所有进出船只。4月22日，美国总统特朗普宣布暂缓对伊军事打击并延长停火期限。最近一周（5月25日-5月31日），美伊谈判的推进令市场情绪进一步改善，伊媒曝光伊美“停火框架”草案，美国解除“海上封锁”并部分撤军。
美伊一度传出接近达成停火协议的消息，但随后局势再度反复，事件不确定性仍存。黄金价格随着消息的出现，急涨急跌，趋势节奏被打乱，整个4月和5月，陷入长时间的区间震荡。截至北京时间 5月31日晚，特朗普尚未就与伊朗的谅解备忘录做出“最终决定”。该备忘录是关于在美伊间建立一个分阶段谈判框架：可能首先恢复霍尔木兹海峡通航量以及解除海上封锁，其他问题由下一阶段谈判解决。特朗普强调，“伊朗必须同意永远不拥有核武器。霍尔木兹海峡必须立即开放，双向通行无阻，不收取任何通行费”。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
双方围绕分阶段谈判博弈，客观上是因为双方都不容易在僵持状况下排除对方掌握的一些重要筹码。现阶段美国的重要筹码包括打击伊朗基础设施选项、海上封锁、贸易制裁、已冻结伊朗海外资金、“所有战线停火”、撤军等；伊朗的重要筹码包括打击海湾能源设施选项、海峡通航量以及相关费用、浓缩铀库存、未来核计划等。
在分阶段谈判框架下，如果美伊任何一方调整战略目标，冲突平稳结束的概率将上升，且随着短期通胀和利率风险下降，黄金可能获得支撑。但现阶段也不能完全排除局势失控情景，即使分阶段谈判的框架建立，但如果双方仍坚持关于伊朗现有核材料库存和未来核计划的诉求，谈判仍可能破裂。
04 就业市场展现强劲韧性
➤非农就业人数有回落，但超出市场预期
继3月非农大超预期后，公布的4月美国就业数据继续超出市场预期：新增就业11.5万人，虽然不及3月的17.8万人，但大幅高于预期的6.5万人；失业率维持4.3%不变，符合预期。
分行业来看，4月教育医疗服务录得4.6万人（前值9.1万人），其中医疗保健和社会救助录得5.4万人（前值9.1万人）。建筑业录得0.9万人（前值1.6万人），休闲和酒店业录得1.4万人（前值2.9万人），运输仓储业录得3.0万人（前值2.2万人），一季度受到极端气候影响的行业在持续回暖。金融活动就业-1.1万人（前值-1.9万人），信息业录得-1.3万人（前值-0.6万人），AI技术变革后出现持续减员。商业服务录得0.7万人（前值2.6万人），临时支持服务业录得0.8万人（前值0.5万人）。政府部门仍在减员，录得-0.8万人（前值-0.5万人），主要集中在联邦政府减员0.9万人（前值-1.5万人）。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
➤ 劳动参与率连续5个月下滑
4月劳动参与率连续5个月下滑，能源价格飙升和流动性下降令越来越多美国居民退出劳动力市场。在新增非农就业环比有所少增的背景下，美国4月失业率仍能持平于3月4.3%的水平而未上升，同时平均时薪同比能够从3月低位小幅回升0.2个百分点至3.6%，凸显出美国劳动力市场当前其实仍处于因劳动力供给持续收缩而在较少的新增就业需求下就可实现平衡的脆弱模式当中。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
就业市场分析：
05 ADP数据增幅高于预期
美国4月ADP就业人数增加10.9万人，超出市场预期，3月增幅被下修为6.1万人。数据显示，当月企业新增就业岗位10.9万个，较3月修正后的6.1万个明显回升，并高于道琼斯一致预期的8.4万个；3月数据被下修1,000个岗位。在薪资方面，留任员工的年化工资增速为4.4%，较前值小幅回落0.1个百分点。与此前趋势一致，就业增长主要集中在少数关键行业，表明整体招聘虽具韧性，但行业间分布不均。教育与医疗服务继续领跑，新增岗位6.1万个。该报告显示，在经历了招聘环境异常严峻的一年后，劳动力市场正逐步恢复稳定。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
06 技术面分析
➤ 技术面震荡走势明显
进入非农周以来，价格在上周大幅回落至4366后，本周持续拉升，目前保持反弹走势，从整体上看，价格是一个通道下行趋势，但在局部，价格急跌后又急涨，均线被来回穿插，较为震荡，寻找出较好的短期支撑和压力是操作的关键。上方第一压力4580，第二压力4650，下方第一支撑在4410，第二支撑4325。非农数据时，根据数据公布的利多利空情况，结合支撑和压力位的破位情况，可以灵活选择方案对应操作，注意严格控制仓位风险。
➤ 看震荡的思路：
➤ 看多的思路：
➤ 看空的思路：
07 策略情景推演
未雨绸缪才能决胜千里，有了以上的分析预判，再加上今日（6月3日）晚间20:15的实时盘面跟进解读，领峰直播间陪您鏖战至凌晨，精彩不容错过，敬请关注！
度尽千帆终将海阔天空，对比美国非农就业人口数据，ADP数据是非农周的开胃小菜，周五晚上20:30波幅会更剧烈，6月5日将有更加详细的非农攻略正文建议提供参考，为黄金最终的操作提供指引，关注我们不迷路。
【以上观点建议，仅供参考，不代表公司立场，据此交易，风险自担。建议投资者朋友保持乐观谨慎态度，根据具体盘面来具体分析应对。】
标题：金价上下两难，静待小非农拨云见日
时间：2026年6月3日/星期三
星级：★★★★☆
攻略要点：
01 鹰派主席沃什接棒
02 经济增速放缓，通胀仍在抬升
03 美伊冲突仍未结束，扰乱黄金节奏
04 就业市场展现强劲韧性
05 ADP数据增幅高于预期
06 技术面分析
07 策略情景推演
01 鹰派沃什接棒
02 经济增速放缓，通胀仍在抬升
03 美伊冲突仍未结束，扰乱黄金节奏
2月28日美国以色列对伊朗进行了空袭，随后伊朗伊斯兰革命卫队展开大规模反击。4月8日，经巴基斯坦斡旋，美国、伊朗及以色列达成两周临时停火协议。特朗普4月12日宣布，美国海军即时封锁霍尔木兹海峡所有进出船只。4月22日，美国总统特朗普宣布暂缓对伊军事打击并延长停火期限。最近一周（5月25日-5月31日），美伊谈判的推进令市场情绪进一步改善，伊媒曝光伊美“停火框架”草案，美国解除“海上封锁”并部分撤军。
美伊一度传出接近达成停火协议的消息，但随后局势再度反复，事件不确定性仍存。黄金价格随着消息的出现，急涨急跌，趋势节奏被打乱，整个4月和5月，陷入长时间的区间震荡。截至北京时间 5月31日晚，特朗普尚未就与伊朗的谅解备忘录做出“最终决定”。该备忘录是关于在美伊间建立一个分阶段谈判框架：可能首先恢复霍尔木兹海峡通航量以及解除海上封锁，其他问题由下一阶段谈判解决。特朗普强调，“伊朗必须同意永远不拥有核武器。霍尔木兹海峡必须立即开放，双向通行无阻，不收取任何通行费”。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
双方围绕分阶段谈判博弈，客观上是因为双方都不容易在僵持状况下排除对方掌握的一些重要筹码。现阶段美国的重要筹码包括打击伊朗基础设施选项、海上封锁、贸易制裁、已冻结伊朗海外资金、“所有战线停火”、撤军等；伊朗的重要筹码包括打击海湾能源设施选项、海峡通航量以及相关费用、浓缩铀库存、未来核计划等。
在分阶段谈判框架下，如果美伊任何一方调整战略目标，冲突平稳结束的概率将上升，且随着短期通胀和利率风险下降，黄金可能获得支撑。但现阶段也不能完全排除局势失控情景，即使分阶段谈判的框架建立，但如果双方仍坚持关于伊朗现有核材料库存和未来核计划的诉求，谈判仍可能破裂。
04 就业市场展现强劲韧性
➤非农就业人数有回落，但超出市场预期
继3月非农大超预期后，公布的4月美国就业数据继续超出市场预期：新增就业11.5万人，虽然不及3月的17.8万人，但大幅高于预期的6.5万人；失业率维持4.3%不变，符合预期。
分行业来看，4月教育医疗服务录得4.6万人（前值9.1万人），其中医疗保健和社会救助录得5.4万人（前值9.1万人）。建筑业录得0.9万人（前值1.6万人），休闲和酒店业录得1.4万人（前值2.9万人），运输仓储业录得3.0万人（前值2.2万人），一季度受到极端气候影响的行业在持续回暖。金融活动就业-1.1万人（前值-1.9万人），信息业录得-1.3万人（前值-0.6万人），AI技术变革后出现持续减员。商业服务录得0.7万人（前值2.6万人），临时支持服务业录得0.8万人（前值0.5万人）。政府部门仍在减员，录得-0.8万人（前值-0.5万人），主要集中在联邦政府减员0.9万人（前值-1.5万人）。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
➤ 劳动参与率连续5个月下滑
4月劳动参与率连续5个月下滑，能源价格飙升和流动性下降令越来越多美国居民退出劳动力市场。在新增非农就业环比有所少增的背景下，美国4月失业率仍能持平于3月4.3%的水平而未上升，同时平均时薪同比能够从3月低位小幅回升0.2个百分点至3.6%，凸显出美国劳动力市场当前其实仍处于因劳动力供给持续收缩而在较少的新增就业需求下就可实现平衡的脆弱模式当中。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
就业市场分析：
05 ADP数据增幅高于预期
美国4月ADP就业人数增加10.9万人，超出市场预期，3月增幅被下修为6.1万人。数据显示，当月企业新增就业岗位10.9万个，较3月修正后的6.1万个明显回升，并高于道琼斯一致预期的8.4万个；3月数据被下修1,000个岗位。在薪资方面，留任员工的年化工资增速为4.4%，较前值小幅回落0.1个百分点。与此前趋势一致，就业增长主要集中在少数关键行业，表明整体招聘虽具韧性，但行业间分布不均。教育与医疗服务继续领跑，新增岗位6.1万个。该报告显示，在经历了招聘环境异常严峻的一年后，劳动力市场正逐步恢复稳定。
（注：交易数据仅作为交易密集度的一个反映，不作为真实交易数据解读，数据来源网络相关统计。）
06 技术面分析
➤ 技术面震荡走势明显
进入非农周以来，价格在上周大幅回落至4366后，本周持续拉升，目前保持反弹走势，从整体上看，价格是一个通道下行趋势，但在局部，价格急跌后又急涨，均线被来回穿插，较为震荡，寻找出较好的短期支撑和压力是操作的关键。上方第一压力4580，第二压力4650，下方第一支撑在4410，第二支撑4325。非农数据时，根据数据公布的利多利空情况，结合支撑和压力位的破位情况，可以灵活选择方案对应操作，注意严格控制仓位风险。
➤ 看震荡的思路：
➤ 看多的思路：
➤ 看空的思路：
07 策略情景推演
未雨绸缪才能决胜千里，有了以上的分析预判，再加上今日（6月3日）晚间20:15的实时盘面跟进解读，领峰直播间陪您鏖战至凌晨，精彩不容错过，敬请关注！
度尽千帆终将海阔天空，对比美国非农就业人口数据，ADP数据是非农周的开胃小菜，周五晚上20:30波幅会更剧烈，6月5日将有更加详细的非农攻略正文建议提供参考，为黄金最终的操作提供指引，关注我们不迷路。
【以上观点建议，仅供参考，不代表公司立场，据此交易，风险自担。建议投资者朋友保持乐观谨慎态度，根据具体盘面来具体分析应对。】
下一篇: 2026年5月非农数据交易策略